Ongeveer 10 minuten. Geen wisselkoers meer, dus een andere schokdemper nodig.
Een muntunie haalt wisselkoersschommelingen weg en bevordert daarmee stabiliteit en handel. De prijs is dat een land een schok niet meer via de wisselkoers kan opvangen.
Wat er dan nodig is in plaats daarvan
Buiten een unie vangt de koers een klap op. Krimpt een economie, dan deprecieert de munt en verbetert de concurrentiepositie vanzelf.
Binnen een unie kan dat niet. Dan moet de aanpassing komen via prijzen, lonen, migratie of overdrachten tussen landen.
Lonen en prijzen dalen in de praktijk traag. Daardoor duurt het langer voor een land zich hersteld heeft en wordt de conjunctuurbeweging versterkt.
De theorie van optimale valutagebieden zegt daarom dat een unie werkt als die aanpassingsmechanismen goed functioneren.
Met en zonder eigen munt
Zonder koers moet de aanpassing ergens anders vandaan komen.
Zo weeg je een muntunie
1
Noem het voordeel
Geen wisselkoersrisico, dus meer handel en stabiliteit.
2
Noem het nadeel
Een land kan een schok niet via de koers opvangen.
3
Noem het alternatief
Prijzen, lonen, migratie of overdrachten.
4
Weeg of dat werkt
Zijn lonen star en is migratie laag, dan versterkt de unie de golf.
De fout die bijna iedereen maakt
Is een muntunie altijd voordelig voor de deelnemers?
ja, minder gedoe met valutaniet altijd
Het voordeel van stabiliteit is er altijd. Het nadeel bijt pas als één land een andere klap krijgt dan de rest. Zonder flexibele lonen of mobiliteit duurt het herstel dan veel langer.
Een asymmetrische schok is het sleutelbegrip
Raakt een schok alle landen gelijk, dan kan de gezamenlijke centrale bank reageren. Raakt hij één land, dan heeft dat land geen eigen instrument meer, en daar gaat de hele discussie over.
